深度研究

借贷从“协议直连”走向“协议 + 策略中间层”，RWA 从持有资产演进为可生息、可组合的收益底层。本文解析 curator 金库、可验证风控与 CEX × DeFi 分工如何重塑链上金融，并展望“存—增—花”一体化的下一阶段。